陕西省政府投资引导基金管理委员会办公室关于印发

《陕西省政府投资引导基金（创投类）尽职免责办法（试行）》的通知

陕财办基金〔2025〕5号

陕西省政府投资引导基金管理有限责任公司、秦创原科技创新投资股份有限公司：

《陕西省政府投资引导基金（创投类）尽职免责办法（试行）》已经2025年11月12日陕西省政府投资引导基金管理委员会2025年第三次会议审议通过，现印发你们，请遵照执行。

 陕西省政府投资引导基金管理委员会办公室

                        （代 章）

          2025年12月1日

陕西省政府投资引导基金（创投类）尽职免责办法（试行）

第一章  总  则

第一条[政策依据]  为营造鼓励创新、宽容失败、积极履职、敢于担当的良好氛围，加快培育耐心资本、长期资本，推动陕西省政府投资引导基金（以下简称“引导基金”）更好服务全省创新驱动发展，根据《国务院办公厅关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号）等文件精神，结合我省实际，制定本办法。

第二条[适用范围]  本办法适用于引导基金架构下创投类基金和科创基金（含陕西省科技创新母基金）的管理机构和相关人员，在符合法律法规和有关政策规定要求、程序规范，履职尽责的前提下，基金或所投项目发生亏损时可免除或减轻相关责任。

第三条[基本原则]  尽职免责遵循以下原则：

（一） 依法依规，履职尽责。以依法依规、遵守契约为先决条件，以合规履职、勤勉尽责为核心标准，以及时补救、力挽损失为辅助因素。

（二）实事求是，客观公正。尊重市场规律、行业规律、投资规律，坚持以事实为依据、以法律为准绳，综合背景、动机、情节和结果等方面因素，全面、客观、公正研判投资行为和责任。

（三）鼓励创新，激励担当。包容和接纳正常投资风险和创新风险，鼓励和引导相关机构和人员敢于担当、大胆创新，管理团队加大跟投、共担风险，推动政府投资基金更好发挥作用。

第四条[容亏比例]  引导基金的创投类子基金、陕西省科技创新母基金的创投类子基金及直投项目退出清算时，投资损失在容亏范围之内，可申请尽职免责。

创投类子基金亏损率不得超过50%（含），种子、天使类子基金亏损率应不得超过70%（含）。

符合政策和发展战略引导方向的种子、天使类单个直投项目亏损率应不得超过100%（含）。

第二章  尽职免责条件

第五条[应尽职责]  管理机构和相关人员严格遵守法律法规、政策规定以及章程协议约定，按照规定的权限和程序进行决策，应履行以下基本职责，作为免责的前提条件：

（一）充分尽职调查。对拟设基金，须穿透核查管理机构资质合规性、治理机制有效性、团队历史业绩真实性及出资能力可执行性；对投资项目，必须严格覆盖商业、财务及法律三大维度尽调。所有尽调结论均需交叉验证，关键项目须引入专家评审，最终尽调报告需经项目负责人及外部机构签字确认，确保质量可追溯；

（二）合规管理运营。坚持市场化、法治化、专业化运作，围绕政策引导、创新赋能、资金放大、资金效能、业绩情况、财务表现、管理团队、信息披露等多个维度，建立可量化动态监测体系，推动基金及投资项目稳健运作；

（三）全力完成退出。子基金及项目在执行退出决策时，管理机构应履行专业的退出评估，包括但不限于估值分析、市场前景判断、充分的退出路径论证，并严格遵循了内部投资决策与审批程序，保证退出环节流程规范;

（四）积极应对风险。全面深入评估风险，并制定相应管控措施。在出现风险或问题时，积极采取措施进行处置和应对，努力减少损失，并及时向相关部门和投资人报告；

    （五）坚守道德底线。全程恪守职业道德，严禁谋取私利、利益输送；杜绝弄虚作假、隐瞒实情；不得恶意串通损害国家或公共利益。

第六条[正面清单]  在容亏范围之内，满足上述基本条件情况下，符合以下情形之一，可认定为尽职免责：

（一）基金为推动机制创新、管理创新、服务创新，在遵循法律法规和政策导向的前提下，积极开展先行先试，因无先例可循或不可预见的原因出现亏损；

（二）基金因国家或我省对基金投资领域出台限制性政策，无法按原策略投资或退出受阻；

（三）基金整体运作良好或有较好的收益，仅部分项目出现亏损；

（四）项目投资领域聚焦科技创新前沿，开辟发展新领域、新赛道及原创性、颠覆性科技成果，且基金管理团队较高比例出资跟投仍出现亏损；

（五）项目尚处于技术研发阶段或承担备选技术路线的项目，因技术快速迭代出现风险或损失；

（六）项目在盘活低效资产、清理历史遗留问题中，因市场因素导致回收资金低于账面价值的；

（七）基金或项目因落实国家或省委省政府重大战略，按照相关要求推进，完成功能作用和战略任务，出现风险或损失；

（八）基金或项目因国家和我省行业、产业等政策发生重大变化、重大调整，未能达到预期目标或出现亏损；

（九）基金或项目因自然灾害、战争、重大公共卫生事件及项目创始人个人突发原因等不可抗力因素，无法正常推进或出现亏损；

（十）在基金份额转让或项目退出时，已按规定履行资产评估及进场交易（公开挂牌）程序，但成交价格低于成本导致损失的；

（十一）经尽职免责认定机构认定的其他符合尽职免责原则和条件的情形。

第七条[负面清单]  有以下情形之一的，不予免责：

（一）基金运行或项目投资损害国家利益、公共利益或出资人合法权益的；

（二）基金运行或项目投资违反法律法规、政策规定或党纪党规等禁止性规定的；

（三）基金运行或项目投资违反引导基金管理办法、协议章程、工作规则或业务规范的；

（四）基金管理机构发现重大问题、风险隐患隐瞒不报或有意拖延，出现问题后未及时采取有效措施挽回损失、未积极消除不良影响或阻止损失结果扩大的；

（五）基金管理机构存在徇私舞弊、滥用职权、玩忽职守、利益输送等行为的；

（六）基金管理机构未认真履职，导致尽职调查存在重大疏漏并且造成损失的；

（七）基金管理机构在申请尽职免责认定期间内，伪造、故意提供虚假信息资料和材料的；

（八）存在其他违反有关法律法规和制度规定的。

第三章  尽职免责认定及结果运用

第八条[认定主体]  引导基金管理机构为尽职免责认定机构，负责对相关机构和人员的尽职免责进行认定。

第九条[启动申请]  在有关部门启动问责程序后，申请人认为自身符合尽职免责条件的，可向尽职免责认定机构提出书面尽职免责申请。书面申请应包括申请主体基本信息、投资情况说明、申请尽职免责的具体理由和依据、相关证明材料等内容，并对申请材料的真实性、完整性负责。

第十条[受理审核]  尽职免责认定机构收到申请后，应及时对申请材料进行初步审查，决定是否受理。予以受理的，尽职免责认定机构组织法律、会计、评估等专家和行业部门组成认定小组，出具法律意见，引导基金管理机构依据法律意见形成责任认定结果，同时报上级主管部门备案，并及时告知申请人。

第十一条[申诉复核]  责任认定结果下达后，申请人对认定结果有异议，可在规定期限内向尽职免责认定机构的主管部门提出书面申诉。有关部门做好申诉及复核工作，并及时反馈申诉结果。

第十二条[结果运用]  经认定符合尽职免责条件的，对相关人员在经营业绩考核、提拔任用、职级职称晋升、评优评先、薪酬福利等方面不受该投资风险或损失的影响。

第四章  附  则

第十三条  本办法由省财政厅负责解释。

第十四条  本办法自公布之日起实施。

政策解读：《陕西省政府投资引导基金 （创投类）尽职免责办法（试行）》政策解读